Stock Alternativer Fordeler Og Ulemper

Kompensasjon: Incentive Plans: Aksjeopsjoner Retten til å kjøpe aksjer til en gitt pris på et senere tidspunkt i fremtiden. Aksjeopsjoner inngår i to typer: Incentive stock options (ISOs) hvor arbeidstakeren er i stand til å utsette beskatning inntil aksjene kjøpt med opsjonen er solgt. Selskapet mottar ikke skattefradrag for denne typen opsjon. Nonqualified stock options (NSOer) der arbeidstaker må betale infome skatt på spredningen mellom aksjens verdi og beløpet betalt for opsjonen. Selskapet kan få et skattefradrag på spredningen. Hvordan fungerer opsjoner? Et alternativ er opprettet som spesifiserer at eieren av opsjonen kan utøve seg retten til å kjøpe en aksjeselskap til en viss pris (tilskuddsprisen) innen en bestemt utløpsdato i fremtiden. Vanligvis er prisen på opsjonen (stipendprisen) satt til markedsprisen på aksjen når opsjonen ble solgt. Hvis den underliggende aksjen øker i verdi, blir alternativet mer verdifullt. Hvis den underliggende aksjen minker under tilskuddskursen eller forblir den samme i verdi som tilskuddskursen, blir opsjonen verdiløs. De gir ansatte rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe aksjer av deres arbeidsgiverlager til en viss pris for en viss tidsperiode. Alternativer er vanligvis gitt til dagens markedspris på aksjen og varer i opptil 10 år. For å oppfordre ansatte til å holde seg fast og hjelpe selskapet å vokse, har opsjonene vanligvis en periode på fire til fem år, men hvert selskap setter sine egne parametere. Tillater et selskap å dele eierskap med de ansatte. Brukes til å justere interessene til de ansatte med selskapets. I et down-marked, fordi de raskt blir verdiløs Eierskapsutvinning Overstatning av driftsinntekter Ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner Gir mulighet til å kjøpe aksjer til fast pris for en fast opptjeningsperiode gevinster fra tilskudd til utøvelse beskattet til inntektsskattesatser Aligns direktør og aksjonær interesser. Selskapet mottar skattefradrag. Ingen kostnad til inntekt. Diluter EPS Executive investering er påkrevd. May incentiv kortvarig aksjekursmanipulering Begrenset aksjekjøp Utestående tildeling av aksjer til ledende ansatte med restriksjoner på salg, overføring eller pantsetting av aksjer fortabt dersom leder utløser sysselsettingsverdi av aksjer som restriksjoner forfaller beskattet som ordinær inntekt Aligns executive og aksjonærinteresser. Ingen utøvende investering nødvendig. Hvis aksjene verdsetter etter tilskudd, overstiger selskapets skattefradrag fast avgift til inntekt. Umiddelbar fortynning av EPS for totalt tildelte aksjer. Virkelig markedsverdi belastet inntjening over restriksjonstidspunktet. Ytelsesandeler i aksjer Grants betingede aksjer i aksjer eller en fast kontantverdi ved begynnelsen av resultatperioden utøver en del av tilskuddet når resultatmålene rammes av Aligns ledere og aksjonærer dersom lagerbeholdningen benyttes. Prestasjonsorientert. Ingen utøvende investering nødvendig. Selskapet mottar skattefradrag ved utbetaling. Kostnad til inntekt, merket til marked. Vanskelighetsgrad ved å sette resultatmål. Når fungerer opsjoner best? Egnet for små selskaper hvor fremtidig vekst forventes. For offentlig eide selskaper som ønsker å tilby en viss grad av bedriftseierskap til ansatte. Hva er viktige hensyn når du implementerer aksjeopsjoner Hvor mye lager et selskap være villig til å selge. Hvem vil motta alternativene. Hvor mange alternativer som er tilgjengelige for salg i fremtiden. Er dette en permanent del av ytelsesplanen eller bare et incitament. Webkoblinger på aksjealternativerAdvantager og ulemper med NPV og IRR Nå som du er kjent med både NPV og IRR og forstår manglene i PB-perioden og ARR, kan vi sammenligne fordelene og ulempene ved NPV og IRR.13 Fordeler: NPV-metoden er en direkte måling av dollarbidrag til aksjonærene. IRR-metoden viser avkastningen på de opprinnelige pengene investert. NPV-metoden måler ikke prosjektstørrelsen. IRR-metoden kan til tider gi deg motstridende svar sammenlignet med NPV for gjensidig eksklusive prosjekter. Det flere IRR-problemet kan også være et problem, som beskrevet nedenfor. 13 Det flere IRR-problemet Et flere IRR-problem oppstår når kontantstrømmer i prosjektets levetid er negative (dvs. prosjektet opererer med tap, eller selskapet må bidra med mer kapital). Dette er kjent som en ikke-normal kontantstrøm, og slike kontantstrømmer vil gi flere IRR. Hvorfor produserer NPV - og IRR-metoder Konflikt Rankings Når et prosjekt er et selvstendig prosjekt, betyr det at beslutningen om å investere i et prosjekt er uavhengig av andre prosjekter, vil både NPV og IRR alltid gi det samme resultatet, enten å avvise eller akseptere et prosjekt . Mens NPV og IRR er nyttige beregninger for å analysere gjensidig eksklusive prosjekter - det vil si når beslutningen skal være ett prosjekt eller et annet - peker disse beregningene ikke alltid på deg i samme retning. Dette er et resultat av timing av kontantstrømmer for hvert prosjekt. I tillegg kan motstridende resultater enkelt oppstå på grunn av prosjektstørrelsene. Tidspunktet for kontantstrømmer samt prosjektstørrelser kan gi motstridende resultater i NPV - og IRR-metodene. Eksempel: NPV - og IRR-analyse Anta nok en gang at Newco trenger å kjøpe en ny maskin til produksjonsanlegget. Newco har innsnevret den til to maskiner som oppfyller kriteriene (Machine A og Machine B), og nå må den velge en av maskinene som skal kjøpes. Videre har Newco antatt følgende analyse som baserer sin beslutning: 13Vi bestemmer først NPV for hver maskin som følger: NPV A (5.000) 2.768 2.553 321 NPV B (10.000) 5.350 5.110 456 Ifølge NPV-analysen alene, Machine B er det mest hensiktsmessige valget for Newco å kjøpe. Det neste trinnet er å bestemme IRR for hver maskin ved hjelp av vår økonomiske kalkulator. IRR for maskin A er lik 13, mens IRR for maskin B er lik 11. Ifølge IRR-analysen alene er Machine A det mest hensiktsmessige valget for Newco å kjøpe. NPV - og IRR-analysen for disse to prosjektene gir oss motstridende resultater. Dette er mest sannsynlig på grunn av tidspunktet for kontantstrømmene for hvert prosjekt, samt størrelsesforskjellen mellom de to prosjektene. Fordeler og ulemper ved ETFs Exchange-traded funds (ETFs) har eksistert siden slutten av 1980-tallet og ble raskt populær som investorer begynte å lete etter alternativer til verdipapirfond. Investorer, både institusjonelle og individuelle, kunne se fordelene ved å holde en bestemt gruppe aksjer med lavere administrasjonsgebyr og høyere intradag pris synlighet. På den annen side, med lavere forvaltning av fondet, ble byrden plassert på investor for å velge en riktig investering. Å identifisere fordeler og ulemper ved ETFs vil hjelpe nye og nåværende innehavere å navigere i risiko og belønning. Fordeler En ETF kan gi eksponering mot en gruppe aksjer, markedssegmenter eller stilarter. I forhold til en aksje kan ETF spore et bredere utvalg av aksjer, eller til og med forsøke å etterligne avkastningen til et land eller en gruppe land. For eksempel kan du fokusere på Brasil, Russland, India og Kina i en BRIC ETF. Mutualfondene kan også diversifiseres, men ETF har lavere avgifter og handler mer som en egenkapitalinvestering. Lavere gebyrer Sammenlignet med Managed ETFs, som passivt forvaltes, har de mye lavere kostnadsforhold sammenlignet med andre forvaltede midler. En fondskursandel er vanligvis høyere på grunn av kostnader som: et ledelsesgebyr. Aksjehemmers regnskapsutgifter på fondsnivå, serviceavgifter som markedsføring, betaling av et styre og belaste gebyrer for salg og distribusjon. Handler som en aksje Selv om ETF kan gi innehaveren fordelene med diversifisering. det handler fortsatt som et lager. ETFer kan kjøpes på margin og selges kort. De handler til en pris som oppdateres hele dagen. Et aksjeselskap med åpen forrentning er prissatt ved utgangen av dagen til netto aktivaverdi. ETFer tillater deg også å håndtere risiko ved trading futures og mulighet, akkurat som en aksje. Fordi de handler som en aksje, kan du raskt se opp den omtrentlige daglige endringen av en vare eller sektor med ticker-symbolet til en sporings-ETF. Mange lager nettsteder har også bedre grensesnitt for å manipulere diagrammer enn vare nettsteder og til og med gi programmer for mobilenheter. Utbytte gjeninvesteres Umiddelbart Utbyttene til selskapene i en åpen ETF reinvesteres umiddelbart, men tidspunktet kan variere for indeksfond. Det skal bemerkes at utbytte i investeringsforetak ETF ikke automatisk reinvesteres, og dermed skape utbyttefordeling. Kapitalgevinst Skattemessig eksponering er begrenset ETFer kan være mer skatteeffektive enn verdipapirfond fordi det meste av skatt på realisasjonsgevinster er betalt i salg og helt opp til investor. Selv om ETF selger eller kjøper aksjer mens man prøver å etterligne kurven av aksjer, sporer den. Dette skyldes at kapitalgevinstene fra in-kind overføringer, sett i ETF, ikke medfører skattekostnad, og derfor kan forventes å være lavere sammenlignet med verdipapirfond. Mutualfond, derimot, er pålagt å dele kapitalgevinster til aksjonærer dersom sjefen selger verdipapirer for profitt. Dette fordelingsbeløpet er oppnådd i henhold til andelen av eierens investering og skattepliktig som en gevinst. Hvis andre verdipapirholdere selger før datoen for registrering, deler de resterende eierne opp gevinsten, og dermed betaler skatt selv om fondet samlet sett gikk ned i verdi. Lavere rabatt eller premie i pris Det er en lavere sjanse for å ha ETF-priser som er høyere eller lavere enn den faktiske verdien. ETFs handler over hele dagen til en pris nær prisen på de underliggende verdipapirene, så hvis prisen er betydelig høyere eller lavere enn netto aktivaverdi, vil arbitrage bringe prisen tilbake på linje. Dette er forskjellig fra indeksfond som er lukket, fordi ETFs handel basert på tilbud og etterspørsel og markeds beslutningstakere vil fange prisavviksfortjeneste. Ulemper kan være begrenset til større selskaper I noen land kan investorer være begrenset til store aksjer på grunn av en smal gruppe aksjer i markedsindeksen. Bare inkludert større aksjer vil begrense den tilgjengelige eksponeringen til mid - og småkapitalforetak. Dette kan etterlate potensielle vekstmuligheter utenfor ETFs investorer. Intradag Prissetting kan være overkill Langsiktig investorer kan ha en tidshorisont på 10 til 15 år, så de kan ikke dra nytte av intradagprisendringer. Noen investorer kan handle mer på grunn av disse forsinkede svingene i timepris. En høy sving i løpet av et par timer kan føre til en handel der prisingen ved slutten av dagen kunne holde irrasjonell frykt for å forvride et investeringsmål. Bud-Spread Spread kan være stort Ettersom flere nisje ETFer er opprettet, kan du faktisk finne en investering i en lav volumindeks. Dette kan resultere i et høyt budspredning. Du kan finne en bedre pris å investere i de faktiske aksjene (vanligvis store institusjonelle investorer) eller kanskje til og med et forvaltet fond. Kostnadene kan faktisk være høyere. De fleste sammenligner trading ETFer med trading andre bassenger av aksjer, for eksempel verdipapirfond, men hvis du sammenligner ETFs med å investere i en bestemt lager, så er kostnadene høyere. Den faktiske provisjonen som betales til megleren, kan være den samme, men det er ingen administrasjonsgebyr for en aksje. Det er utbyttebetalende ETFer, men avkastningene kan ikke være like høye som å eie en høyavkastende aksje eller gruppe av aksjer. Risikoen forbundet med å eie ETF er vanligvis lavere, men hvis en investor kan ta på seg risikoen, så kan utbyttene bli mye høyere. For eksempel kan du velge aksjene med høyest utbytteutbytte. men ETFs sporer et bredere marked, slik at det totale utbyttet vil bli lavere. Leveraged ETF Returns Enkelte ETFer, som er dobbelt eller tredoblet, kan resultere i å miste mer enn dobbelt eller tredoblet den spore indeksen. Disse typer spekulative investeringer må vurderes nøye. Hvis ETF holdes i mer enn en dag, kan det faktiske tapet være mer enn dobbelt eller tredoblet. For eksempel, hvis du eier en dobbel innflytelse naturgass ETF, bør en 1 endring i prisen på naturgass føre til en 2 endring i ETF på daglig basis. Som vist i eksemplet nedenfor, dersom en leveranseført ETF holdes i over en dag, vil den generelle avkastningen fra ETF variere betydelig fra den samlede avkastningen på den underliggende sikkerheten. I eksemplet kan du se ETF-avkastningen riktig oppfølging 2 ganger retur av naturgass på daglig basis, men den totale avkastningen over åtte perioder ikke (-2,3 vs. 0). Den enkle investeringen i leverede ETFer kan øke investeringer av enkeltpersoner med mindre forståelse for emnet. Disse investorene kan aldri ha forsøkt å eie en dobbelt eller tredoblet investert investering, men ETFer gjør det ganske enkelt. Double Leveraged ETF Den totale dollarkursverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette.